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配资炒股真专业 债市押注急剧反转！美联储必须谨慎对待通胀了？
基金管理人在中期报告中表示，权益方面，市场总体偏于震荡。经济及盈利保持弱修复态势但缺乏弹性。宏观政策注重固本培元，新国九条体现对资本市场高度重视，国内政策面总体偏暖，但稳增长政策力度明显加码可能性不高，外部美国大选临近地缘风险扰动或明显加大。但整体A股从估值的角度已经来到比较便宜的分位，期待下半年经济基本面的逐步的好转，从中期的角度目前不宜对市场再继续悲观下去，下半年积极寻找真正具有产业趋势以及可能困境反转的内需消费投资机会。
基金管理人在中期报告中表示，下半年本基金或将采取稳健的股票仓位和配置思路，行业配置方向将聚焦于“两质，即高质量发展和新质生产力”方向：（1）中报有助于进一步验证高质量发展在行业层面的兑现，本基金将进一步聚焦并捕捉新涌现出的机会；（2）新质生产力对关键核心领域的赋能也会逐渐清晰，本基金也会积极把握；（3）全球科技浪潮背景下国内的投资机会。
转自：金十数据
美联储主席鲍威尔似乎确实是在债券市场敲响了警钟。9月中旬，他领导的美联储做出了两件事，表面上对债券来说应该是好消息：大幅降息，并暗示未来将进一步降息。但自那天起，这个所谓的支撑着全球所有其他资产类别的市场就开始下跌。
10年期美债收益率已回升至4%以上，汇丰银行的Steven Major表示，美债已经回吐了2024年约40%的涨幅，他是大银行中更受关注的债券分析师之一。
“那真是一个大动作，”他说。“在短短几周内，美债就回吐了之前六个月大部分的涨幅。”
这看起来像是交易员所说的“买谣言，卖事实”的典型案例。降息在发生之前就已经被计入了美债市场，而现在这种押注正在受挫，尤其是受到强劲就业数据的进一步推动。
从某种意义上说，这是一个好消息。这意味着，在近期股市乐观和债市悲观的背离中，股市胜出。那些预测经济衰退的人不得不继续等待他们的日子到来。
不太好的消息是，这表明投资者认为美联储放任了通胀。管理着约1.3万亿美元资产的私人投资公司Wellington Management宏观全球主管John Butler说，“当经济出现放缓的第一个迹象时，美联储急于降息。”
鲍威尔是那些强调通胀趋势令人鼓舞，但并非“任务完成”的政策制定者之一。相反，风险平衡已经倾斜到足以让美联储认为，为了保护劳动力市场，大幅降息是谨慎的，劳动力市场是美联储使命的另一半。
但市场则更加怀疑。他们认为，经济强劲增长，美联储却降息，现在有过度刺激需求和重燃通胀的风险。
现在得出这个结论可能还为时过早。但对Butler来说，所有这些都表明，货币和财政政策制定者都停留在旧的思维方式中。
“当我们脚下的土地在发生变化时，市场一直在震荡，”他说。劳工在工资和工作条件方面拥有更多的话语权，这是过去二十年左右的突破。
Butler说，这剥夺了财政和货币政策制定者的“免费午餐”。过去，政府可以“无视后果地增加债务”，相信全球投资者会继续吸收他们发行的债券。与此同时，美联储可以保持低借贷成本，认为通胀激增的风险微乎其微。
在某个时候，投资者可能会对所有额外债务和持续的通胀威胁感到厌烦，并要求更高的回报率。每当债券价格因任何原因下跌时，这种持续的风险都会变得更加迫切。
这方面的第一个重大考验将来自英国的预算，英国财政大臣里夫斯需要说服债券投资者相信她可以在可信的新的“护栏”内借入更多资金。英国国内财政担忧的规模，在一定程度上被美国国债下跌的引力所夸大，但这种担忧是真实的，尤其是前首相特拉斯提出的“迷你预算”才过了两年，该预算点燃了英国债务的导火索。
“英国国债看起来很便宜，”M&G投资公司的债券基金经理Ben Lord说。“我想买，但风险是，现在英国非常接近类似‘迷你预算’的困境。”
同样，债券价格的新一轮下跌，也恰逢美国大选即将到来，时机非常尴尬。如果在经济已经过热的情况下，共和党大获全胜，那么美联储行动过早的论点将更加响亮。
现在，整个债券市场的动荡是否会变成更严重的问题，主要掌握在政客们的手中。任何受到惊吓的投资者可能会发现，这些政客正在推开一扇已经微微敞开的大门。
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责任编辑：刘明亮 配资炒股真专业